【渾水專欄】人人都投資,作為Angel Investor 究竟我知唔知自己投緊乜?

esquire-渾水
  • 9 Nov 2022

在大眾和普遍的讀者眼中,我很大部分的投資是股票和加密貨幣,所以這次我想在這裡和大家分享我作為Angel investor 的一些少少自身經驗。其實我是有頗大筆的資金放在另類投資(alternstive investment )上;alternative investment 又稱替代投資,例如是房地產買賣,但其實我自己本人並沒有持有任何物業的;另外就是一些藝術類投資和現在想說的start-up,初創企業投資。

首先分享一下我自己作為angel investor 曾經作過的一些投資經驗:首先,不得不提的是我剛剛創業時候,與拍檔一起建立的一個醫療社交媒體平台,我雖然已離開了公司,但近一年亦協助她們fund raise 成功。早期投資的加密貨幣交易平台,現在已經長成至差不多獨角獸規模;一個以整合多個常用即時通訊軟件的應用程式剛在上個月也完成了500萬美元的A輪融資。一些比較緊貼我社交媒體動向的朋友都有看過我間中會和不同層面的網友作交流,有好一些是大學生,我有時候都會聽聽他們的idea亦有投資在他們的project上,但老實說project在做什麼,我也不完全了解,但有些最近又告知我找到新的funding。

首先分享一下我自己作為angel investor 曾經作過的一些投資經驗:首先,不得不提的是我剛剛創業時候,與拍檔一起建立的一個醫療社交媒體平台,我雖然已離開了公司,但近一年亦協助她們fund raise 成功。早期投資的加密貨幣交易平台,現在已經長成至差不多獨角獸規模;一個以整合多個常用即時通訊軟件的應用程式剛在上個月也完成了500萬美元的A輪融資。一些比較緊貼我社交媒體動向的朋友都有看過我間中會和不同層面的網友作交流,有好一些是大學生,我有時候都會聽聽他們的idea亦有投資在他們的project上,但老實說project在做什麼,我也不完全了解,但有些最近又告知我找到新的funding。

大家可以看到我的一些angel investment 經驗林林種種又和我的背景又有點類似,千奇百趣。在此我就略略和大家分享一下我自己的想法。   首先我認為其實比較容易做angel investment 的時候是息口較低的時候,這時候對start-up,甚至整個大環境都樂觀,較容易起步;但又不完全説現在的環境沒有辦法做,縱觀現況都在走下坡,但也不排除有些投資者覺得start-up valuation 較低,藉此趁低吸納,但整體而言,我認為利率維持偏低的時候做angel investment 才是比較合適。

大家可以看到我的一些angel investment 經驗林林種種又和我的背景又有點類似,千奇百趣。在此我就略略和大家分享一下我自己的想法。
 
首先我認為其實比較容易做angel investment 的時候是息口較低的時候,這時候對start-up,甚至整個大環境都樂觀,較容易起步;但又不完全説現在的環境沒有辦法做,縱觀現況都在走下坡,但也不排除有些投資者覺得start-up valuation 較低,藉此趁低吸納,但整體而言,我認為利率維持偏低的時候做angel investment 才是比較合適。

其次都是離不開的人際網絡,即使是angel investment 其實也很依賴身邊的生意、朋友、親戚甚至校友網絡,這樣大家才會把不同的合作機會流到你手上。但其實我不會每一項投資都出手,畢竟彈藥,資金有限,雖然沒有投資意欲但我仍然會了解每單投資,交易背後的nature;又說起,我也曾經投資一個biotech的項目,我又是不太明白她們其實在做什麼。但起碼我可以知道每個行業正在發生什麼,亦慢慢對每個行業有基本的概念和知識。我認為這樣頗為重要的,當自己持續和不同背景的人見面,聽他們在presentation,令我知道世界在運作的同時,有人在做些這樣的事,令自己眼界開闊,其實也有得益。當然在商業世界,每次和不同人見面交流,其實也在鞏固大家的商業關係,起碼將來有什麼機會也可以互相介紹,互惠互利。

其次都是離不開的人際網絡,即使是angel investment 其實也很依賴身邊的生意、朋友、親戚甚至校友網絡,這樣大家才會把不同的合作機會流到你手上。但其實我不會每一項投資都出手,畢竟彈藥,資金有限,雖然沒有投資意欲但我仍然會了解每單投資,交易背後的nature;又說起,我也曾經投資一個biotech的項目,我又是不太明白她們其實在做什麼。但起碼我可以知道每個行業正在發生什麼,亦慢慢對每個行業有基本的概念和知識。我認為這樣頗為重要的,當自己持續和不同背景的人見面,聽他們在presentation,令我知道世界在運作的同時,有人在做些這樣的事,令自己眼界開闊,其實也有得益。當然在商業世界,每次和不同人見面交流,其實也在鞏固大家的商業關係,起碼將來有什麼機會也可以互相介紹,互惠互利。

最後就是了解商業模式(business model)和財務預測(financial projection)。老實說,我個人而言就不太在意financial projection,對於一家start-up公司來說,有目標、計劃是好事,但有時把事情說得天花龍鳳又未免給人言過其實的感覺。我曾經有一個fund raise的project是沒有financial projection 的,就只靠「我是渾水」這四個字得到別人投資,當然,最後的結果幸不辱命,都是令雙方滿意的。Financial projection有時會不小心墮入一個處境就是被angel investor質問為什麼會有這樣的假設,當然你反應得宜,便會增加投資者對你的信心以及成功爭取投資的機會;但說到底angel investor 其實心底裏也有自己的算盤,這個項目成功的機率多大可能他比你更清楚。

最後就是了解商業模式(business model)和財務預測(financial projection)。老實說,我個人而言就不太在意financial projection,對於一家start-up公司來說,有目標、計劃是好事,但有時把事情說得天花龍鳳又未免給人言過其實的感覺。我曾經有一個fund raise的project是沒有financial projection 的,就只靠「我是渾水」這四個字得到別人投資,當然,最後的結果幸不辱命,都是令雙方滿意的。Financial projection有時會不小心墮入一個處境就是被angel investor質問為什麼會有這樣的假設,當然你反應得宜,便會增加投資者對你的信心以及成功爭取投資的機會;但說到底angel investor 其實心底裏也有自己的算盤,這個項目成功的機率多大可能他比你更清楚。

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